حال ہی میں، امریکی ڈالر انڈیکس میں مسلسل اضافہ ہوا ہے، لیکن الوہ مارکیٹ میں تیزی سے کمی نہیں ہوئی ہے، اور مختلف قسم کی تفریق کا رجحان زیادہ واضح ہے۔24 اگست کی سہ پہر کو تجارت کے اختتام تک، غیر الوہ سیکٹر میں شنگھائی ایلومینیم اور شنگھائی نکل کے رجحانات مختلف تھے۔ان میں سے، شنگھائی ایلومینیم فیوچر میں اضافہ جاری رہا، جو 2.66 فیصد بڑھ کر ڈیڑھ ماہ کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا۔شنگھائی نکل فیوچر ہر طرح سے کمزور ہوا، دن میں 2.03 فیصد نیچے بند ہوا۔
یہ بات قابل غور ہے کہ الوہ دھاتوں کے لیے حالیہ میکرو رہنمائی نسبتاً محدود ہے۔اگرچہ فیڈ کے حالیہ حکام کا رویہ متعصبانہ رویہ ہے اور امریکی ڈالر انڈیکس مضبوط ہوتا جا رہا ہے، لیکن اس نے غیر الوہ دھاتوں کے رجحان کو نمایاں طور پر نہیں گھسیٹا، اور متعلقہ اقسام کا رجحان بنیادی اصولوں کی طرف لوٹ آیا ہے۔چانگ جیانگ فیوچرز گوانگ زو برانچ کے سربراہ وو ہاودے کا خیال ہے کہ اس کی دو اہم وجوہات ہیں:
سب سے پہلے، غیر الوہ دھات کی قیمتوں میں تیزی سے کمی کے پچھلے دور نے فیڈ شرح میں اضافے کے چکر کے تحت عالمی اقتصادی کساد بازاری کی توقعات کو پورا کیا ہے۔جولائی کے بعد سے، فیڈ کی جانب سے سود کی شرح میں اضافے کے رویے میں نرمی آئی ہے، اور امریکی افراط زر میں تھوڑا سا رخ آیا ہے، اور جبری شرح سود میں اضافے کے لیے مارکیٹ کی توقعات نسبتاً معتدل رہی ہیں۔اگرچہ امریکی ڈالر انڈیکس اب بھی مضبوط ہے، لیکن شرح سود میں اضافے کی توقع امریکی ڈالر انڈیکس کو تیزی سے بڑھنے کے لیے متحرک نہیں کر سکتی ہے۔لہٰذا، غیر الوہ دھاتوں پر امریکی ڈالر کی قلیل مدتی مضبوطی کا اثر معمولی طور پر کمزور ہوا ہے، یعنی نان فیرس دھاتوں کو مرحلہ وار امریکی ڈالر کے لیے "غیر حساس" کیا جا رہا ہے۔
دوسرا، اگست کے بعد سے نان فیرس میٹل مارکیٹ کی بڑھتی ہوئی قوت بنیادی طور پر گھریلو مارکیٹ سے آئی ہے۔ایک طرف، گھریلو پالیسیوں کی حمایت سے، مارکیٹ کی توقعات میں بہتری آئی ہے۔دوسری طرف، بہت سی جگہوں پر بلند درجہ حرارت بجلی کی فراہمی کی قلت کا باعث بنتا رہتا ہے، جس سے پگھلنے والے اختتام پر پیداوار میں کمی واقع ہوتی ہے، اور دھات کی قیمتوں میں تیزی آتی ہے۔لہذا، یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ اندرونی ڈسک بیرونی ڈسک سے زیادہ مضبوط ہے، اور ایلومینیم کی قیمتوں کی اندرونی اور بیرونی طاقتوں کے درمیان فرق خاص طور پر واضح ہے۔
شینین وانگو فیوچرز نان فیرس میٹلز کے چیف تجزیہ کار ہو یاہوئی کے مطابق، اگست ابھی بھی فیڈ کے میکرو سود کی شرح میں اضافے کے دورانیے میں ہے، اور میکرو عوامل کا اثر نسبتاً کمزور ہے۔حالیہ غیر الوہ دھات کی قیمتیں بنیادی طور پر خود اقسام کے بنیادی اصولوں کی عکاسی کرتی ہیں۔مثال کے طور پر، مضبوط بنیادوں کے ساتھ کاپر اور زنک مسلسل ریباؤنڈ کے رجحان میں ہیں۔چونکہ سپلائی سائیڈ کو اندرون اور بیرون ملک بیک وقت پیداوار میں کمی کی خبروں سے حوصلہ ملتا ہے، ایلومینیم حال ہی میں دوبارہ ٹوٹ گیا ہے۔کمزور بنیادوں والی اقسام کے لیے، جیسے نکل، پچھلے مرحلے میں ری باؤنڈنگ کے بعد، اوپر کا دباؤ زیادہ واضح ہوگا۔
فی الحال، الوہ دھات کی مارکیٹ استحکام کے دور میں داخل ہو چکی ہے، اور مختلف اقسام کے بنیادی اصولوں کا اثر بحال ہو گیا ہے۔مثال کے طور پر چین میں زنک اور ایلومینیم پروفائل مینوفیکچررز یورپ میں توانائی کے مسائل سے متاثر ہوئے ہیں، اور پیداوار میں کمی کا خطرہ بڑھ گیا ہے، جبکہ مقامی ایلومینیم کی پیداوار بھی مقامی بجلی کی کٹوتیوں سے متاثر ہوئی ہے۔پیداوار میں کمی کا خطرہ بڑھ گیا ہے۔مزید یہ کہ، الوہ دھاتیں کم انوینٹری اور کم سپلائی لچک سے متاثر ہوتی رہتی ہیں۔جب عالمی لیکویڈیٹی اب بھی نسبتاً زیادہ ہے، تو سپلائی سائیڈ ڈسٹربنس مارکیٹ کی توجہ مبذول کرنا آسان ہے۔بانی وسط مدتی مستقبل کے تجزیہ کار یانگ لینا نے کہا۔
تاہم، یانگ لینا نے یاد دلایا کہ مارکیٹ کو اس بات پر توجہ دینے کی ضرورت ہے کہ جیکسن ہول میں عالمی مرکزی بینکوں کی سالانہ میٹنگ، جسے پالیسی ٹرننگ پوائنٹس کے "بیرومیٹر" کے نام سے جانا جاتا ہے، 25 سے 27 اگست تک منعقد ہوگا، اور فیڈ کے چیئرمین پاول جمعہ 22 بیجنگ وقت منعقد.اقتصادی نقطہ نظر پر بات کرنے کے لئے پوائنٹ.اس وقت، پاول افراط زر کی کارکردگی اور مانیٹری پالیسی کے اقدامات پر تفصیل سے روشنی ڈالیں گے۔اس بات پر زور دینے کی توقع ہے کہ امریکی معیشت اور لیبر مارکیٹ اب بھی مضبوط ہے، اور افراط زر ناقابل قبول حد تک زیادہ ہے، اور جواب دینے کے لیے مالیاتی پالیسی کو ابھی بھی سخت کرنے کی ضرورت ہے، اور شرح سود میں اضافے کی رفتار جاری رہے گی۔اقتصادی اعداد و شمار کے لئے ایڈجسٹ.میٹنگ میں اعلان کردہ معلومات کا مارکیٹ پر اب بھی زیادہ اثر پڑے گا۔اس نے کہا کہ موجودہ مارکیٹ ٹریڈنگ کی تال بدلتی ہوئی لیکویڈیٹی، اسٹیگ فلیشن، اور کساد بازاری کی توقعات کے درمیان بدلتی ہے۔پیچھے مڑ کر دیکھا جائے تو پتہ چلتا ہے کہ اسی طرح کے ماحول میں نان فیرس میٹل مارکیٹ کی کارکردگی اب بھی دیگر اثاثوں سے قدرے بہتر ہے۔
ایلومینیم پروفائل سپلائرز کو دیکھتے ہوئے، تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ ملکی اور غیر ملکی سپلائی سائیڈ ڈسٹربنس میں حالیہ اضافہ نے واضح قلیل مدتی حمایت حاصل کی ہے۔یانگ لینا نے کہا کہ اس وقت گھریلو ایلومینیم کی سپلائی سائیڈ زیادہ درجہ حرارت بجلی کی کٹوتیوں سے متاثر ہے، اور پیداواری صلاحیت مسلسل کم ہوتی جا رہی ہے۔یورپ میں توانائی کے مسائل کی وجہ سے ایلومینیم کی پیداواری صلاحیت بھی دوبارہ کم ہو گئی ہے۔ڈیمانڈ کی طرف، پروسیسنگ کمپنیاں بھی بجلی کی کمی سے متاثر ہیں اور آپریٹنگ ریٹ گر گیا ہے۔کھپت کے آف سیزن کے تسلسل اور بیرونی ماحول کی خرابی کے ساتھ، پروسیسنگ انڈسٹری کی ترتیب کی صورتحال نسبتاً کمزور ہے، اور ٹرمینل کھپت کی بحالی میں وقت اور زیادہ محرک اقدامات درکار ہوں گے۔انوینٹریوں کے لحاظ سے، سماجی انوینٹریوں نے منفی ایلومینیم کی قیمتوں کی ایک چھوٹی سی رقم جمع کی ہے.
خاص طور پر، ہو یاہوئی نے صحافیوں کو بتایا کہ توانائی کے مسائل کی وجہ سے پیداوار میں کمی کے علاوہ، ناروے میں ہائیڈرو کے سنڈل ایلومینیم پلانٹ کے کارکنوں نے حال ہی میں ہڑتال شروع کی ہے، اور ایلومینیم پلانٹ پہلے چار ہفتوں میں تقریباً 20 فیصد پیداوار بند کر دے گا۔اس وقت سندل ایلومینیم پلانٹ کی کل پیداواری صلاحیت 390,000 ٹن فی سال ہے، اور ہڑتال میں تقریباً 80,000 ٹن فی سال شامل ہے۔
مقامی طور پر، 22 اگست کو، صوبہ سیچوان کی بجلی کی کٹوتی کی ضروریات کو دوبارہ اپ گریڈ کیا گیا، اور صوبے کے تمام الیکٹرولائٹک ایلومینیم اداروں نے بنیادی طور پر پیداوار روک دی۔اعداد و شمار کے مطابق، صوبہ سیچوان میں تقریباً 1 ملین ٹن الیکٹرولائٹک ایلومینیم آپریٹنگ صلاحیت ہے، اور کچھ کاروباری اداروں نے جولائی کے وسط سے لوڈ کو کم کرنا اور لوگوں کو بجلی فراہم کرنا شروع کر دی ہے۔اگست کے بعد، بجلی کی فراہمی کی صورتحال مزید سنگین ہو گئی، اور خطے میں تمام الیکٹرولائٹک ایلومینیم کی پیداواری صلاحیت بند ہو گئی ہے۔چونگ کنگ، جو کہ جنوب مغرب میں بھی ہے، درجہ حرارت میں اضافے کی وجہ سے بجلی کی فراہمی میں بھی تناؤ کا شکار ہے۔یہ سمجھا جاتا ہے کہ دو الیکٹرولیٹک ایلومینیم پلانٹس متاثر ہوئے ہیں، جن کی پیداواری صلاحیت تقریباً 30,000 ٹن ہے۔انہوں نے کہا کہ مذکورہ بالا سپلائی عوامل کی وجہ سے ایلومینیم کے بنیادی اصولوں کے ڈھیلے انداز میں کچھ تبدیلیاں آئی ہیں۔اگست میں، الیکٹرولائٹک ایلومینیم کی سپلائی سائیڈ پر اضافی دباؤ کو عارضی طور پر معطل کر دیا گیا، جس نے مختصر مدت میں قیمتوں کے لیے ایک خاص حمایت قائم کی۔
"ایلومینیم کی قیمتوں کی مضبوط کارکردگی کتنی دیر تک قائم رہ سکتی ہے، اس کا انحصار بیرون ملک مقیم ایلومینیم پلانٹس پر ہڑتال کی مدت پر ہے اور کیا توانائی کے مسائل کی وجہ سے پیداوار میں کمی کے پیمانے کو مزید وسعت دی جائے گی۔"یانگ لینا نے کہا کہ طلب کے مقابلہ میں رسد جتنی طویل رہے گی، ایلومینیم کی قیمتوں پر اثر پڑے گا۔رسد اور طلب کے توازن پر جتنا زیادہ اثر پڑے گا۔
Hou Yahui نے کہا کہ موسم گرما کی تعطیلات کے اختتام کے ساتھ ہی جنوب مغربی خطے میں مسلسل بلند درجہ حرارت کا موسم بتدریج ختم ہونے کی امید ہے، لیکن بجلی کے مسئلے کے خاتمے میں کچھ وقت لگے گا، اور الیکٹرولائٹک کی پیداوار کا عمل شروع ہو جائے گا۔ ایلومینیم اس بات کا تعین کرتا ہے کہ الیکٹرولیٹک سیل کے دوبارہ شروع ہونے میں بھی کچھ وقت لگے گا۔انہوں نے پیش گوئی کی ہے کہ صوبہ سیچوان میں الیکٹرولائٹک ایلومینیم انٹرپرائزز کی بجلی کی فراہمی کی ضمانت ملنے کے بعد، توقع ہے کہ کم از کم ایک ماہ کے قریب تمام پیداواری صلاحیت دوبارہ شروع ہو جائے گی۔
وو ہاودے کا خیال ہے کہ ایلومینیم کی مارکیٹ کو درج ذیل عوامل پر توجہ دینے کی ضرورت ہے: طلب اور رسد کے لحاظ سے، سچوان میں بجلی کی کٹوتی براہ راست 1 ملین ٹن پیداواری صلاحیت میں کمی اور 70,000 ٹن نئی پیداواری صلاحیت میں تاخیر کا باعث بنتی ہے۔ .اگر شٹ ڈاؤن کا اثر ایک ماہ تک رہتا ہے، تو ایلومینیم کی پیداوار 7.5 فیصد تک زیادہ ہو سکتی ہے۔ٹنمانگ کی طرف، سازگار گھریلو میکرو پالیسیوں، کریڈٹ سپورٹ اور دیگر پہلوؤں کے تحت، کھپت میں معمولی بہتری متوقع ہے، اور "گولڈن نائن سلور ٹین" کے چوٹی سیزن کی آمد کے ساتھ، طلب میں ایک خاص اضافہ ہوگا۔ .مجموعی طور پر، ایلومینیم کی سپلائی اور ڈیمانڈ کے بنیادی اصولوں کا خلاصہ اس طرح کیا جا سکتا ہے: سپلائی کا مارجن کم ہوتا ہے، ڈیمانڈ مارجن بڑھتا ہے، اور سال بھر میں طلب اور رسد کا توازن بہتر ہوتا ہے۔
انوینٹری کے لحاظ سے، موجودہ LME ایلومینیم انوینٹری 300,000 ٹن سے کم ہے، پچھلی ایلومینیم انوینٹری 200,000 ٹن سے کم ہے، گودام کی رسید 100,000 ٹن سے کم ہے، اور گھریلو الیکٹرولائٹک ایلومینیم سوشل انوینٹری، 0070 سے کم ہے۔"مارکیٹ نے ہمیشہ کہا ہے کہ 2022 وہ سال ہے جب الیکٹرولائٹک ایلومینیم کو پیداوار میں لایا جاتا ہے، اور حقیقت میں ایسا ہی ہے۔تاہم، اگر ہم اگلے سال اور مستقبل میں ایلومینیم کی پیداواری صلاحیت میں کمی کو دیکھیں تو الیکٹرولائٹک ایلومینیم کی آپریٹنگ صلاحیت مسلسل 'سیلنگ' کے قریب پہنچ رہی ہے، اور طلب مستحکم ہے۔ترقی کی صورت میں، چاہے ایلومینیم میں انوینٹری کا بحران ہو، یا مارکیٹ نے تجارت شروع کر دی ہو، اس پر توجہ دینے کی ضرورت ہے۔"اس نے کہا۔
عام طور پر، وو ہاودے کا خیال ہے کہ ایلومینیم کی قیمت "گولڈن نو سلور ٹین" میں پرامید ہوگی، اور اوپری اونچائی 19,500-20,000 یوآن/ٹن دیکھتی ہے۔اس کے بارے میں کہ آیا ایلومینیم کی قیمت مستقبل میں مضبوطی سے واپس آئے گی یا سست رہے گی، ہمیں کھپت میں خاطر خواہ بہتری اور سپلائی میں خلل کی گنجائش پر توجہ دینی چاہیے۔
پوسٹ ٹائم: ستمبر 02-2022